聚焦汽车电子PCB外销占比超8成超颖电子冲刺IPO！

格隆汇获悉，近日上海证券交易所网站显示，超颖电子电路股份有限公司(简称“超颖电子”)更新了《首次公开发行股票并在沪市主板上市的首轮审核问询函的回复》;保荐人为民生证券股份有限公司。

超颖电子主营业务是印制电路板的研产销，产品大范围的应用于汽车电子、显示、储存、消费电子、通信等领域，以汽车电子PCB为主。

在首轮问询中，上交所主要关注超颖电子控制股权的人和实际控制人、毛利率波动、关联交易等二十项问题。

定颖投控第一大股东为黄铭宏，黄铭宏及其一致行动人(包括其配偶詹俐娴、詹俐娴控制的宏俐投资有限公司和谦宏投资有限公司，下同)合计持有定颖投控8.62%的股份;定颖投控前十大股东合计持股票比例为24.72%，持股票比例分散，无单一股东对定颖投控实施实质性控制，因此定颖投控无实际控制人，超颖电子也无实际控制人。

公司回复称，一致行动人持有定颖电子最多的股份，在此期间，定颖电子两次股东会上，黄铭宏及其一致行动人持有定颖电子股份比例均未超过10%，因此，任一股东及其一致行动人无法控制定颖电子股东会的决策。

另外监管层比较关心公司是不是存在通过无实际控制人认定规避同业竞争或其他监管规定的情形。公司的解释是，黄铭宏及其直系亲属所控制企业不存在经营与公司主要营业业务相同或类似的业务的情形，公司不存在通过无实际控制人认定规避可能涉及的同业竞争的情形。

公司主营业务是印制电路板的研产销，产品应用以汽车电子PCB为主，显示、储存、消费电子、通信等领域PCB为辅。

2021、2022及2023年上半年，公司营业收入分别为37.84亿元、35.14亿元、17.36亿元;同期归母净利润分别为1.46亿元、1.41亿元、1.22亿元;问询函中公司提到2023年营收为36.56亿元。

2020至2023年上半年，公司毛利率分别是16.49%、16.29%、17.44%、22.72%，与同行业可比公司变动趋势有一定的差异，监管层在问询函中让说明毛利率变动的合理性。

超颖电子的直接材料成本主要由覆铜板、半固化片、金盐、铜球、铜箔、油墨、干膜构成，2021-2023年上述材料占比均超过了77%。

公司从2022年至2023年原材料价格变革、平均层数上升、产品结构变化等角度给出了解释，证明了公司直接材料成本变动合理，与主要原材料采购价格变革相匹配，符合实际经营情况，具有合理性。

此外，2020至2023年上半年，公司应收账款账面余额占当期营业收入比重均超过25%;且坏账准备计提比例不足2%，低于同行业可比公司均值，监管层在问询函中让公司说明合理性。

超颖电子的答复是，公司产品以外销为主，客户主要为国际有名的公司，信用状况较好，应收账款周转率较高，发生的实际坏账损失较小，因此应收账款坏账准备计提比例低于同行业可比公司具备拥有合理性。

公司汽车电子PCB业务在公司营收中的占比稳步提升，2023年上半年，这项业务占比达71.21%。在该领域，企业主要竞争对象包括深南电路、景旺电子、沪电股份、胜宏科技、奥士康、世运电路、博敏电子等企业。

此外，问询函中还关注到了公司向定颖电子的关联销售额较大的问题。超颖电子答复称定颖电子曾为集团境外接单主体之一，企业存在通过关联方定颖电子向计算机显示终端销售产品情形，具备商业合理性;且2022年4月，定颖电子完成客户资源转移，此后公司不再与定颖电子进行交易。

受益于全球PCB产能向中国大陆转移以及下游电子终端产品制造业蒸蒸日上，中国大陆PCB行业整体呈现较快的发展的新趋势，2006年中国大陆PCB产值超过日本，成为全世界第一大PCB制造基地。

根据Prismark统计，2022年全球PCB产业总产值为817.40亿美元，中国大陆PCB总产值为435.53亿元，占比为53.28%。未来五年中国大陆PCB行业仍将持续增长，2022年至2027年中国大陆PCB产值复合年均增长率为1.5%。

从行业总的来看，全球印制电路板行业集中度不高，生产商众多，市场之间的竞争充分。

仅在中国大陆，就有约1500家内资和外商投资PCB企业。根据Prismark统计，2023年全球前十大PCB厂商市场占有率合计为36.21%;2023年公司市场占有率为0.72%。

而在汽车电子细致划分领域，2023年公司汽车电子PCB收入为3.57亿美元，市场占有率为3.91%。

此外，公司外销收入占比较高;2020年至2023年上半年，海外营收占比均超80%。

近年来，中美贸易摩擦对PCB行业产生了一定影响，未来如果相关国家或地区对中国大陆PCB产品采取限制政策、提高关税或采取其他贸易保护的方法，将会对中国大陆PCB行业造成不利影响，对公司的业务开展和经营产生不利影响。同时，公司也将面临一定的汇率波动风险。

下一篇>

早报 (09.04）突发！以色列让步；“9月魔咒”应验？英伟达一夜蒸发2789亿美元；利比亚局势缓解，国际油价暴跌

比亚迪股份(01211.HK)发布2024年7月产销快报，新能源汽车本月销量达342,383辆，去年同期销量为262,161辆;新能源汽车本年累计销量达1,955,366辆，同比增长28.83%。

7月31日，星巴克公布截至2024年6月30日第三财季财务业绩。财报显示，2024财年第三季度，星巴克合并净营收为91.1亿美元，没有到达预期的92.4亿美元。不过，调整后每股盈利为0.93美元，略高于分析师预期的0.92美元。

面值退市大危机之关键时刻，广汇汽车公告控制权可能变更。今日，广汇汽车实现2连板，报0.96元/股，依然低于1元，至此，公司股票价格已连续17个交易日低于1元，最新总市值78.75亿元。

格隆汇公告精选(港股)︱长城汽车预计上半年净利65亿元-73亿元同比增长377.49%-436.26%

长城汽车(02333.HK)公布，公司预计2024年半年度实现归属于母企业所有者的纯利润是65亿元到73亿元，与上年同期相比,将增加51.39亿元到59.39亿元，同比增加377.49%到436.26%。

今日港股“恒大系”走强，恒大汽车一度涨超50%，截止发稿涨49.15%报0.44港元。此前连续18个交易日下跌.恒大物业盘中一度涨超15%，现涨5.71%报0.74港元，成交6132.99万港元。

（2024年9月03日）今日辟谣：商务部发布声明：从未发布《关于以旧换新惠民款补贴发放的公证通知》

早报 (09.04）突发！以色列让步；“9月魔咒”应验？英伟达一夜蒸发2789亿美元；利比亚局势缓解，国际油价暴跌

本文来自第三方投稿，投稿人在金投网发表的所有信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）仅代表个人自己的观点，不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，版权归属于原作者，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请来电或致函告之，本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的是促进信息交流，不存在盈利性目的，此文观点与本站立场无关，不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至：。

文章中操作建议仅代表第三方观点与本平台无关，投资有风险，入市需谨慎。据此交易，风险自担。本站易记网址：投诉建议邮箱：